As ações da Braskem, que em janeiro de 2022 chegaram a valer mais de R$ 50,00, atingiram neste quarta-feira valores abaixo de cinco reais. As ações da empresa caíram ao nível de R$ 4,60 e lideram as quedas na bolsa nesta quarta-feira, após o banco de investimento e corretora UBS BB ter rebaixado a recomendação do papel para venda. O UBS BB também cortou o preço-alvo para o papel para R$ 3,75 de R$ 10,50.
Os analistas veem risco de diluição dos acionistas, em potencial conversão da dívida em equity, em meio a reestruturação. A diluição de acionistas (ou diluição societária) é a redução na porcentagem de participação de um investidor em uma empresa devido à emissão de novas ações
Também ressaltam o cenário desfavorável para spreads no setor petroquímico. A Braskem protocolou um processo de recuperação extrajudicial em agosto e está negociando um plano com credores para reduzir o endividamento.
Por outro lado, a Braskem já enviou aos credores termos mais detalhados para sua reestruturação financeira e incorporou a previsão de deságio (“haircut”) na dívida, o que não estava previsto na proposta original da companhia, nem no plano de recuperação extrajudicial inicialmente apresentado.
Os credores querem que a Petrobras, que divide o controle da Braskem com a gestora IG4 Capital, garanta um de aporte de capital, caso a petroquímica precise de novos recursos.
Na prática, isso significa que os credores querem que a estatal, por meio da assinatura de um compromisso vinculante, garanta o êxito de uma eventual operação para captação de recursos da Braskem, seja com ações ou títulos de dívida.
A Petrobras, porém, estaria irredutível e não pretende ceder neste ponto, embora haja abertura para negociação sobre outros termos, incluindo o potencial “haircut”. Com informações do Valor Econômico e Pipeline
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