Por: João Paulo Almeida
Bahia Econômica – Como a alta da Selic tem interferido nos fundos imobiliários ?
Thiago Bozzo – Naturalmente, as altas da Selic acabam assustando os investidores, que tendem a se sentir atraídos para retornar aos investimentos de Renda Fixa e isso acaba trazendo volatilidade para o mercado. Mas, é preciso entender que mesmo com patamares mais elevados da Selic, esperamos que os fundos imobiliários continuem distribuindo dividendos acima da rentabilidade de outras classes de ativos como a Poupança, Tesouro Selic e aluguel de imóveis residenciais, principalmente ao considerar que os dividendos são livres de imposto de renda (IR).
Bahia Econômica – Quais estratégias o investidor de fundos imobiliários tem utilizado para lucrar mais com a alta da Selic?
Thiago Bozzo – Nesse momento de alta os investidores podem adotar duas estratégias para se beneficiar da alta da Selic. A primeira é se expor mais a Fundos de Papel, que alta da Selic impacta positivamente os fundos imobiliários do segmento, dado que diversos fundos possuem alocações em CRIs com indexação ao CDI, o que levaria a um aumento nos rendimentos e, consequentemente, da distribuição de dividendos. Naturalmente isso também acaba impactando positivamente no pregão das cotas desse fundo que tendem a subir.
E quando olhamos os fundos de tijolos, que tem como foco investir em imóveis com o intuito de colocar para alugar, podemos ver excelente fundo sendo negociados muito a baixo do que realmente eles tem de valem. Com isso, nesse cenário mais pessimista dos investidores é que surgem as oportunidades de comprar fundos descontados e ganhar com a valorização futura deles.
Bahia Econômica – Quais cuidados o investidor de fundos imobiliários devem ter com a alta da Selic?
Thiago Bozzo – É importante que os investidores entendam que a alta da Selic é algo naturalmente momentâneo, e as curvas de Juros já precificam uma futura queda, com isso, ao vender suas cotas nesse momento de baixa, ou seja, vender com prejuízo pode trazer danos irreparáveis ao seu patrimônio, afinal é um dinheiro que foi perdido. Então, nesse momento de maior volatilidade e de selic com patamares mais elevados, tenham uma exposição maior a fundos de papel, que irão te proteger muito bem da inflação e vão se beneficiar da alta da Selic e aproveitem as oportunidades que estão surgindo nos demais segmentos, como lajes corporativas, galpões logísticos e shoppings, tendo o cuidado de comprar os fundos em um preço que tenha margem de segurança.
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