A Caixa Econômica Federal tem a receber R$ 21,4 bilhões de empréstimos concedidos a estados e municípios sem aval do Tesouro Nacional. Segundo o Estadão, o saldo equivale a dois terços de tudo que a CEF tinha nas mãos de governadores e prefeitos no primeiro trimestre.
Os financiamentos sem garantia da União ajudaram no passado a irrigar os cofres de estados e municípios, mesmo para os que já estavam com dificuldades financeiras e apresentavam mais risco de calote.
No entanto, as operações de crédito sem garantia da União foram proibidas, daqui para a frente, após ação movida pelo Ministério Público e o Tribunal de Contas da União, que viram no uso indiscriminado do instrumento um elevado risco para as instituições financeiras ao classificar as garantias como inconstitucionais.