A cotação da moeda norte americana, o dólar, em relação a moeda brasileira, o real, tem oscilado bastante desde 2024 e começo de 2025. Ano passado o real perdia valor fortemente e o dólar subia sem parar. Esse ano é o real que ganha força e o dólar segura um pouco sua força. O cenário econômico é praticamente o mesmo no Brasil, porém no mundo algumas cisas mudaram um pouco.
Se no fim de 2024 a escalada do dólar desafiava o entendimento dos economistas, agora a missão é explicar a queda. A maior sequência de baixas desde o início do Plano Real. Foram 12 fechamentos seguidos. No dia 17 de janeiro, o dólar valia R$ 6,06. Na terça-feira (4), encerrou a R$ 5,77 – uma queda de quase 5% no período ou uma diferença de R$ 0,29. Nesta quarta-feira (5), subiu um pouco, mas, mesmo assim, ficou abaixo dos R$ 5,80.
Se o cenário externo ficou menos nebuloso, aqui dentro, na prática, pouca coisa mudou. Os economistas dizem que o humor melhorou com a sinalização dos novos presidentes da Câmara dos Deputados e do Senado de que a agenda econômica terá prioridade. O Banco Central do Brasil, sob nova direção, anunciou na semana passada o aumento de um ponto percentual nos juros para desacelerar a economia. Mas pontos centrais, como a inflação e o risco fiscal, continuam no radar.
Na ata da reunião, divulgada na terça-feira (4), o Copom fala em um “cenário de inflação adverso”; diz que “os preços de alimentos se elevaram de forma significativa”; e que a inflação vai seguir acima do teto da meta nos próximos seis meses. O documento também manteve o tom duro sobre as contas públicas, dizendo que “o esmorecimento no esforço de reformas estruturais e disciplina fiscal” tem o potencial de elevar os juros e sinalizou outro aumento de um ponto percentual na próxima reunião, em março. Ou seja, basicamente os mesmos pontos do fim de 2024, quando o dólar disparou. O que mudou, então?
A economista Cristiane Quartaroli explica que a taxa de juros no Brasil ajuda a baixar a cotação do dólar porque atrai investidores estrangeiros. “É um diferencial de juros crescente com relação aos Estados Unidos e isso acaba atraindo o fluxo de capital sobre o ponto de vista de investimentos aqui para o Brasil. Então, é dólar entrando no Brasil. Então, quando a gente tem mais dólar aqui entrando, a cotação também tende a cair. É o que está acontecendo, é o que aconteceu nesses últimos dias que a gente tem visto aí a cotação cedendo”, diz Cristiane Quartaroli, economista-chefe do Ouribank.
Na avaliação do economista Felipe Salto, o patamar do dólar hoje é mais realista do que aquele do fim de 2024. “Acho que o fator preponderante é que, quando do anúncio do pacote, a reação foi muito negativa e foi exageradamente negativa. O câmbio foi para quase R$ 6,30, que é uma taxa muito elevada, afetando a inflação e tudo mais. E um outro movimento nesse início de ano tem a ver com as declarações e as sinalizações do ministro Fernando Haddad e do presidente Lula. Ambos têm feito um esforço importante de melhorar a comunicação e de dizer que há, sim, um compromisso com a responsabilidade fiscal, se precisar fazer novos cortes esses cortes serão feitos. Agora, claro que é preciso materializar tudo isso e essas medidas precisam vir, precisam acontecer”, afirma Felipe Salto, economista-chefe da Warren Investimentos.
“Certamente esse Banco Central que está atento, que está olhando o cenário está com vontade de levar a taxa de juros até onde for necessário, a gente imagina, isso também acalma o mercado, também ajuda a trazer uma certa tranquilidade para o mercado. É como se a política fiscal não está funcionando como a gente gostaria, mas o Banco Central está sinalizando que ‘olha, eu vou tentar fazer o máximo aqui para evitar que a gente tenha uma piora geral das expectativas’. Isso é bom, isso é positivo, o mercado gosta”.(g1)
Foto: Valter Campanato/Agência Brasil
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