BANCO DO BRASIL TEM QUEDA DE 60% NO LUCRO EM BALANÇO DO 2º TRIMESTRE DE 2025; VEJA DETALHES

O banco reportou lucro líquido ajustado de R$ 3,8 bilhões, queda de 60% em relação ao mesmo período do ano passado e cerca de 25% abaixo do consenso de mercado. O retorno sobre o patrimônio (ROE) recuou para 8,4%, de 16,7% nos primeiros meses do ano e de 21,6% um ano antes. Este ROE é um dos mais baixos dos últimos anos, refletindo provisões elevadas — especialmente no crédito para o agronegócio e para pequenas e médias empresas. Para efeito de comparação, o Itaú Unibanco (BVMF:ITUB4) teve ROE de 23,3%, enquanto o Santander Brasil (BVMF:SANB11) registrou 16,4% e o Bradesco (BVMF:BBDC4) marcou 14,6%.

O guidance de lucro para 2025 foi revisado para baixo, cortando o intervalo projetado para R$ 21 a 25 bilhões — redução de quase R$ 14 bilhões no ponto médio em relação à previsão anterior (entre R$ 37 bilhões e R$ 41 bilhões), que havia sido suspensa em maio. Mesmo no teto da faixa, a nova projeção ficou abaixo da média das expectativas compiladas pela LSEG, de R$ 26,757 bilhões.

Além disso, o payout de dividendos foi reduzido de 40%-45% para 30%, diminuindo o apelo para investidores com perfil voltado à renda. O BB explicou a decisão citando os resultados, a necessidade de caixa, projeções de capital, perspectivas dos mercados de atuação, além da manutenção e expansão da capacidade operacional. Na avaliação de Renato A. F. Reis, analista fundamentalista na Blue3 Research, em postagem no X, o resultado do Banco do Brasil pode ser dividido em três partes:

• DRE: Provisionou o necessário, mas reduziu drasticamente o lucro e pagou alíquota de imposto de renda (IR) de apenas 2%, inflando o resultado líquido acima da realidade, que teria sido por volta de R$ 2 bilhões se tivesse pago o IR na alíquota original de 34%.
• Spreads e crédito: Mantém crédito agressivo e spreads maiores, mas provisões elevadas derrubaram o spread ajustado, ampliando o risco de forma desproporcional.
• NPL (inadimplência): No agro, o NPL caiu após forte provisão, mas em PF e PJ a alta da inadimplência, sem provisões proporcionais, pode gerar problemas futuros e exigir freio no crédito.

“A situação está bem feia, o banco está saindo de um problema e se enfiando em outro. Se o BB continuar assim, dos 21 bi de guidance de lucro, metade vai ser só de IR diferido. Um baita gol de mão. Tenho medo do que pode ser o balanço do próximo trimestre”, conclui Reis, da Blue3 Research, no X.

Foto: Marcelo Camargo/Agência Brasil