O t\u00e3o propalado d\u00e9ficit prim\u00e1rio nas contas do governo vai\u00a0fechar o ano abaixo de 0,1% do PIB, segundo o ministro Fernando Haddad, muito pr\u00f3ximo ao d\u00e9ficit zero prometido no arcabou\u00e7o fiscal e o melhor resultado nos \u00faltimos dez anos. \u00c9 uma estimativa preliminar e n\u00e3o contabiliza os gastos extraordin\u00e1rios com o combate \u00e0s enchentes no Rio Grande do Sul, mas ainda assim mostra, especialmente ap\u00f3s a aprova\u00e7\u00e3o das medidas de corte de gastos pelo Congresso Nacional, que o fiscal n\u00e3o \u00e9 o maior desafio do Brasil em 2025. O maior desafio ser\u00e1 a alta taxa de juros e a pol\u00edtica econ\u00f4mica de Donald Trump. Ali\u00e1s, a famigerada\u00a0Trumponomics\u00a0poder\u00e1 gerar muitas mais marolas na economia do que o governo gostaria.<\/p>\n
A imposi\u00e7\u00e3o de tarifas de importa\u00e7\u00e3o a v\u00e1rios pa\u00edses \u00e9 a principal preocupa\u00e7\u00e3o e Trump j\u00e1 citou o Brasil e a \u00cdndia como pa\u00edses que taxam as importa\u00e7\u00f5es americanas e que ter\u00e3o reciprocidade. Ou seja, \u00e9 poss\u00edvel que produtos brasileiros como a\u00e7o, alum\u00ednio, carne bovina, suco de laranja e outros sejam taxados. Esse movimento j\u00e1 ocorreu no primeiro governo Trump e foi amainado por negocia\u00e7\u00f5es bilaterais, mas o momento \u00e9 outro e inclui\u00a0 uma a\u00e7\u00e3o direta sobre a China j\u00e1 que a promessa de impor tarifas de at\u00e9 60% aos produtos chineses \u00e9 sempre reiterada por Trump. Isso causaria uma guerra comercial e n\u00e3o apenas entre China e EUA, mas entre os pa\u00edses em geral com efeitos imponder\u00e1veis no sistema global de com\u00e9rcio. Muitos pa\u00edses, inclusive o Brasil, poderiam ampliar suas exporta\u00e7\u00f5es nesse v\u00e1cuo, mas a China, por outro lado, tentaria inundar os pa\u00edses emergentes com seus produtos. Ao perder grande parte do mercado americano, a China pode tamb\u00e9m reduzir seus pre\u00e7os para tentar recolocar seus produtos em outras partes do mundo e a\u00ed estar\u00e1 instalada uma guerra comercial e poderia haver queda nos pre\u00e7os das commodities.<\/p>\n
\u00a0Por outro lado, taxar produtos importados pode gerar infla\u00e7\u00e3o e isso, aliado ao impacto no mercado de trabalho da deporta\u00e7\u00e3o de um milh\u00e3o de imigrantes sem documenta\u00e7\u00e3o, prometida por Trump, causaria uma crise ainda n\u00e3o dimensionada na economia americana.\u00a0 Com insumos e mat\u00e9rias-primas mais caras por causa do aumento de tarifas e o custo de m\u00e3o-de-obra elevado por conta da deporta\u00e7\u00e3o, o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o alta e redu\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o e do consumo estaria dado, podendo resultar em estagfla\u00e7\u00e3o. \u00c9 verdade que Trump promete menos regulamenta\u00e7\u00e3o e menos impostos, estimulando o setor produtivo, mas o gap entre o imediato aumento de custos e o lento aumento de produtividade ser\u00e1 inevit\u00e1vel. Por isso, tenho dito em reuni\u00f5es e palestras que o efeito econ\u00f4mico das medidas protecionistas talvez possa conter os arroubos protecionistas de Trump.<\/p>\n
Al\u00e9m do impacto no com\u00e9rcio internacional, e nesse contexto, o acordo\u00a0 Mercosul\/ Uni\u00e3o Europeia ser\u00e1\u00a0 estrat\u00e9gico, n\u00e3o est\u00e1 descartado o fortalecimento do d\u00f3lar, o que far\u00e1 o real se depreciar ainda mais, com efeitos inflacion\u00e1rios maiores. E o conflito comercial entre as duas pot\u00eancias, e a tens\u00e3o nos mercados, podem reduzir o crescimento global e a demanda por commodities brasileiras, reduzindo a entrada de d\u00f3lares.<\/p>\n
N\u00e3o vamos esquecer, no entanto, que o Brasil \u00e9 uma das maiores economias do mundo, com enorme mercado interno, e j\u00e1 tem contratado pela in\u00e9rcia estat\u00edstica um certo crescimento do PIB em 2025. Al\u00e9m disso, o Brasil vem fazendo reformas econ\u00f4micas importantes, como a reforma tribut\u00e1ria, tem uma democracia forte, baseada em institui\u00e7\u00f5es resilientes, e isso faz da nossa economia uma alternativa atrativa para investimentos, especialmente se o governo federal n\u00e3o cair na tenta\u00e7\u00e3o de gastar mais para compensar o quadro desafiador.\u00a0 Ou seja, para enfrentar a Trumponomics ser\u00e1 necess\u00e1rio uma pol\u00edtica fiscal n\u00e3o expansionista para \u00a0permitir a queda gradual da taxa de juros.<\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 E A BAHIA NA GUERRA COMERCIAL<\/p>\n
O com\u00e9rcio exterior baiano tamb\u00e9m ser\u00e1 afetado nesse contexto. Os Estados Unidos \u00e9 o destino de 7,5% das exporta\u00e7\u00f5es baianas. Al\u00e9m disso, \u00e9 quem mais vende produtos para a Bahia, com 27% do total, com forte participa\u00e7\u00e3o de nafta e petr\u00f3leo.\u00a0 Ou seja, a ind\u00fastria petroqu\u00edmica est\u00e1 no radar. J\u00e1 a China lidera a pauta de vendas e compra quase 30% de tudo que a Bahia exporta. E n\u00f3s compramos dos chineses apenas 10% das importa\u00e7\u00f5es. Fatalmente a China vai querer aumentar suas vendas para a Bahia e para o Brasil. E tender\u00e1 a vender seus produtos mais baratos, o que pode gerar uma queda no pre\u00e7o das commodities. Ou seja, se a guerra comercial acontecer, a Bahia vai estar no meio.<\/p>\n
Publicada no jornal A Tarde em 09\/01\/2025<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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