Em meio \u00e0 guerra na Ucr\u00e2nia e \u00e0 disparada nos pre\u00e7os dos combust\u00edveis, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central do Brasil se reunir\u00e1 nesta quarta-feira (16) para definir a taxa b\u00e1sica de juros da economia. A decis\u00e3o ser\u00e1 anunciada ap\u00f3s as 18h. A expectativa da maior parte dos economistas do mercado financeiro \u00e9 que a Selic seja elevada dos atuais 10,75% para 11,75% ao ano, o maior patamar desde abril de 2017 \u2014 quando estava em 12,25% ao ano. Ou seja, em quase cinco anos.<\/p>\n
Entretanto, alguns analistas apostam que a taxa possa subir ainda mais nesta quarta-feira, ultrapassando o patamar de 12% ao ano. Se confirmado, esse ser\u00e1 o nono aumento seguido na taxa b\u00e1sica da economia. Ao mesmo tempo, tamb\u00e9m representar\u00e1 um ano do atual ciclo de alta dos juros. O processo de eleva\u00e7\u00e3o da taxa Selic teve in\u00edcio em mar\u00e7o do ano passado. O mercado financeiro espera novas altas na taxa Selic nos pr\u00f3ximos meses. A previs\u00e3o \u00e9 de que os juros b\u00e1sicos subam para 12,5% ao ano no come\u00e7o de maio e para 12,75% ao ano em meados de junho \u2014 patamar no qual terminaria 2022.<\/p>\n
Como a taxa Selic \u00e9 definida<\/p>\n
A taxa b\u00e1sica de juros \u00e9 o principal instrumento do Banco Central para conter o aumento de pre\u00e7os. Quando a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 alta, o BC eleva a Selic. Quando as estimativas para a infla\u00e7\u00e3o est\u00e3o em linha com as metas, o Banco Central reduz a Selic. Em 2022, a meta central de infla\u00e7\u00e3o \u00e9 de 3,5% e ser\u00e1 oficialmente cumprida se o \u00edndice oscilar de 2% a 5%. O mercado financeiro, por\u00e9m, j\u00e1 prev\u00ea a infla\u00e7\u00e3o acima dos 6% em todo este ano<\/p>\n
As decis\u00f5es sobre a taxa de juros demoram de seis a 18 meses para terem impacto pleno na economia. Com a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2022 praticamente estourada, o BC come\u00e7a a calibrar a taxa de juros cada vez mais mirando o ano de 2023. Para o pr\u00f3ximo ano, o mercado financeiro estima uma infla\u00e7\u00e3o de 3,70%. Para 2023, a meta de infla\u00e7\u00e3o foi fixada 3,25%, e ser\u00e1 considerada formalmente cumprida se oscilar entre 1,75% e 4,75%.<\/p>\n
O que dizem analistas<\/p>\n
De acordo com relat\u00f3rio assinado por Mario Mesquita, economista-chefe do Ita\u00fa, o impacto direto da guerra entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia sobre a economia brasileira tende a ser restrito, considerando as rela\u00e7\u00f5es comerciais limitadas entre o Brasil e os dois pa\u00edses. Entretanto, Mesquita avaliou tamb\u00e9m que os principais efeitos ser\u00e3o indiretos, via aumento dos pre\u00e7os internacionais de “commodities” (bens b\u00e1sicos, como petr\u00f3leo e alimentos), bem como impactos sobre o PIB global, com desacelera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Al\u00e9m do petr\u00f3leo, segundo o economista, a guerra tamb\u00e9m deve gerar eleva\u00e7\u00e3o do trigo, do milho, e dos minerais metais, entre outros. “Os pre\u00e7os mais altos das ‘commodities’ pressionar\u00e3o a infla\u00e7\u00e3o adiante”, explicou. Caio Megale, economista-chefe XP, observou que, al\u00e9m da alta das “commodities”, os dados de infla\u00e7\u00e3o mais recentes “continuam rodando em n\u00edveis bastante elevados”. Al\u00e9m disso, segundo ele, os n\u00fameros da atividade econ\u00f4mica sugerem uma demanda por produtos e servi\u00e7os um pouco melhor do que o esperado anteriormente. Por outro lado, o analista notou que o d\u00f3lar tem recuado, diminuindo press\u00f5es inflacion\u00e1rias, e que os reservat\u00f3rios de \u00e1gua continuam em bons n\u00edveis, confirmando que os pre\u00e7os da energia el\u00e9trica devem cair ao longo do ano.<\/p>\n
“Tudo considerado, os membros do Copom provavelmente est\u00e3o agora mais preocupados com as perspectivas de infla\u00e7\u00e3o do que estavam em sua \u00faltima reuni\u00e3o”, concluiu Megale, em comunicado. Andr\u00e9 Perfeito, economista-chefe da Necton, avaliou que a forte alta na previs\u00e3o do mercado para a infla\u00e7\u00e3o deste ano, para 6,45%, divulgada nesta segunda-feira (14), \u00e9 resultado da eleva\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os de combust\u00edveis.<\/p>\n
Por\u00e9m, acrescentou que tamb\u00e9m “h\u00e1 desconforto sobre a trajet\u00f3ria fiscal [gastos p\u00fablicos] que segue incerta na medida que n\u00e3o se sabe exatamente o que o governo ir\u00e1 fazer para mitigar as altas nos combust\u00edveis”. Apesar da press\u00e3o de caminhoneiros, o ministro da Economia, Paulo Guedes, afirmou na semana passada que o governo pode estudar a cria\u00e7\u00e3o de um subs\u00eddio ao diesel somente se a guerra entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia se prolongar.<\/p>\n
Consequ\u00eancias da alta dos juros<\/p>\n
De acordo com economistas, o aumento do juro b\u00e1sico da economia, para conter a infla\u00e7\u00e3o, tem v\u00e1rios reflexos na economia. Entre eles, est\u00e3o:<\/p>\n
Foto: divulga\u00e7\u00e3o<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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