Escrevo este artigo antes da conclus\u00e3o da reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), mas todos j\u00e1 sabem que o resultado dela ser\u00e1 um aumento de 1,5% na taxa de juros que vai terminar o ano em 9,25% ao ano. Com isso o Brasil voltou a ter a maior taxa de juro real (descontada a infla\u00e7\u00e3o) entre os 40 principais pa\u00edses do mundo. \u00c9 quase consensual que \u00e9 imprescind\u00edvel elevar os juros para evitar a disparada da infla\u00e7\u00e3o, mas n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel continuar centrando todo esfor\u00e7o anti-inflacion\u00e1rio apenas no aumento dos juros, pois isso vai representar um alto custo para a economia.<\/p>\n
Os comp\u00eandios da ci\u00eancia s\u00e3o claros: o aumento nos juros serve para reduzir a demanda e obrigar a queda nos pre\u00e7os, At\u00e9 a\u00ed tudo bem, mas \u00e9 preciso lembrar que a infla\u00e7\u00e3o brasileira\u00a0 neste momento n\u00e3o tem origem apenas na demanda, boa parte dela \u00e9 oriunda de fatores que independem das curvas de oferta e procura.<\/p>\n
O aumento nos pre\u00e7os dos combust\u00edveis, por exemplo, n\u00e3o reflete aumento na demanda, \u00e9 um movimento relacionado com o pre\u00e7o internacional do petr\u00f3leo e o mesmo pode se dizer dos aumentos da energia el\u00e9trica, vinculados ao baixo n\u00edvel dos reservat\u00f3rios. Esses pre\u00e7os v\u00e3o ser repassados para as mercadorias e servi\u00e7os, independente dos juros. Ora, se a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o est\u00e1 sendo criada apenas pela demanda e o fato do PIB ter ca\u00eddo nos dois \u00faltimos trimestres, caracterizando uma recess\u00e3o t\u00e9cnica, demonstra que s\u00f3 o aumento nos juros n\u00e3o resolve a quest\u00e3o.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, \u00e9\u00a0 consensual que o aumento nos pre\u00e7os tem rela\u00e7\u00e3o com a incerteza causada pela fragilidade da pol\u00edtica fiscal e com o by pass no teto de gastos, o que significa que o governo precisa acenar com propostas que demonstrem o compromisso com o ajuste fiscal. Ao mesmo tempo, \u00e9 tamb\u00e9m consensual que a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar est\u00e1 em patamar que estimula o processo inflacion\u00e1rio e o Banco Central precisa agir aplicando uma pol\u00edtica cambial mais agressiva.<\/p>\n
\u00a0Ou seja, n\u00e3o se pode centrar a pol\u00edtica de controle da infla\u00e7\u00e3o apenas na taxa de juros, \u00e9 preciso uma solu\u00e7\u00e3o para os aumentos nos combust\u00edveis e a ado\u00e7\u00e3o de medidas na \u00e1rea fiscal e cambial. Economistas calculam que um aumento de 1% na Selic significa uma queda de pelo menos 0,25% no PIB, e que a trajet\u00f3ria de aumento continuado nos juros faz a d\u00edvida p\u00fablica crescer a n\u00edveis exponenciais, por isso, se o Banco Central continuar focando apenas nessa pol\u00edtica, teremos um ano de 2022 de baixo crescimento ou recess\u00e3o e nada garante que a infla\u00e7\u00e3o cair\u00e1, at\u00e9 porque j\u00e1 est\u00e3o em a\u00e7\u00e3o os movimentos de indexa\u00e7\u00e3o com as categorias de trabalhadores pedindo\u00a0 aumentos salariais e com novos contratos j\u00e1 impondo cl\u00e1usulas de indexa\u00e7\u00e3o. Ou seja, no que se refere \u00e0 economia, n\u00e3o d\u00e1 para esperar o resultado da elei\u00e7\u00e3o: \u00e9 preciso agir j\u00e1.<\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 CACAU EM ALTA<\/p>\n
Finalmente uma boa not\u00edcia sobre o cacau, que j\u00e1 foi o principal produto de exporta\u00e7\u00e3o da Bahia. \u00a0A safra em 2021 bateu recorde e, de janeiro a outubro, a Bahia registrou uma produ\u00e7\u00e3o de 118 mil toneladas, um crescimento de 41% em rela\u00e7\u00e3o ao ano passado. Com isso, a Bahia passou a produzir 70% do cacau brasileiro, enquanto o Par\u00e1, cuja safra se reduziu em 33%, colheu apenas 43 mil toneladas. Os dados s\u00e3o da Associa\u00e7\u00e3o Nacional das Ind\u00fastrias Processadoras de Cacau. E o cacau da Bahia volta a ser destaque, com suas am\u00eandoas premiadas em concursos nacionais e internacionais\u00a0 e est\u00e3o surgindo f\u00e1bricas de chocolate fino, gourmet, que est\u00e1 tamb\u00e9m est\u00e1 sendo reconhecido no mundo.<\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 ENCONTRO L\u00cdTERO-EMPRESARIAL<\/p>\n
No mercado editorial, quem escreve um livro recebe apenas 10% do pre\u00e7o de capa, sendo que o restante vai para a editora e para a livraria. Literatura n\u00e3o d\u00e1 dinheiro, mas d\u00e1 um prazer danado. Por isso, gostaria de convidar meus leitores e amigos para o lan\u00e7amento do meu d\u00e9cimo livro, Os 7 Voc\u00e1bulos, nesta quinta-feira, dia 9 de dezembro, na nova Livraria Leitura do Salvador Shopping, no 2\u00ba piso, a partir das 18:00. Teremos oportunidade de reunir a sociedade baiana, os empres\u00e1rios e intelectuais num encontro l\u00edtero-empresarial. O livro n\u00e3o \u00e9 sobre economia, mas conta algumas hist\u00f3rias sobre Salvador e seus personagens e, afinal, nem s\u00f3 de economia vive o homem.<\/p>\n
Publicado no jornal A Tarde em 09\/12\/2021<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Escrevo este artigo antes da conclus\u00e3o da reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), mas todos j\u00e1 sabem que o resultado dela ser\u00e1 um aumento de 1,5% na taxa de juros que vai terminar o ano em 9,25% ao ano. Com isso o Brasil voltou a ter a maior taxa de juro real (descontada a […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":455131,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[711,1297,1022,1699,2200,2199,2198],"acf":[],"yoast_head":"\n