GALÍPOLO EXPLICA MOTIVO DE BC FREAR QUEDA NOS JUROS; VEJA

O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, afirmou nesta terça-feira (10) que os juros cobrados para prazos mais longos no Brasil também são influenciados pela credibilidade do país.

Segundo ele, investidores levam em conta a capacidade do país de promover reformas e estabelecer regras, além do risco de choques que provoquem uma forte desvalorização do real, com efeitos que podem se estender “por muitos anos”.

A declaração foi feita em um evento promovido pela Associação Brasileira de Câmbio (Abracam), em São Paulo.

"Entre as discussões que a gente faz relativas às taxas de juros mais estruturais e longas no Brasil, pode ser que uma das questões que existam ali também é uma percepção de risco... que talvez esteja relacionada com uma questão de credibilidade, a choques cambiais que decorrem de eventos de perda de credibilidade", afirmou.

Galípolo explicou que uma desvalorização do real pode reduzir o retorno dos investidores que compram títulos da dívida pública brasileira, mesmo que esses papéis sejam emitidos predominantemente em moeda nacional.

Isso acontece porque, embora o governo pague a dívida em reais, a desvalorização da moeda brasileira pode reduzir o valor dos ganhos desses investidores quando convertidos em dólares.

Assim, segundo o presidente do BC, a emissão de títulos em moeda nacional, que é uma vantagem para o governo, representa um risco para quem empresta dinheiro ao país.

"O fato de que a gente emite em moeda doméstica a nossa dívida é uma vantagem para o emissor, mas é um risco para o credor, ele está correndo esse risco de poder ficar mais pobre em dólares se ocorrer um evento de desvalorização", disse.

Galípolo também afirmou que períodos curtos de estabilidade não são suficientes para reduzir a percepção de risco provocada por choques anteriores. Segundo ele, os investidores precisam observar um intervalo prolongado sem grandes turbulências para que essa percepção diminua.

"Períodos tranquilos, se forem curtos, eles não vão conseguir comprimir esse risco, a memória dos choques vai sustentar esse prêmio. Você só vai conseguir uma redução duradoura do risco percebido se você conseguir passar um período longo sem ocorrência de um choque negativo. Credibilidade é construída com o tempo, não vai ter um atalho", afirmou.

O presidente do BC não citou diretamente exemplos recentes nem fez referências ao atual governo.